网上葡京赌场正规吗 谁能决定牛市?

2020-01-07 08:51:36

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网上葡京赌场正规吗,来源:德林社

一大早,跟一个朋友电话,他问我牛市到底来没来。我说你难道春节后空仓?他说之前赚了10几个点,现在还好,利润都还在。我说那不就行啦,他愤愤地来了一句:就是本金没啦。什么样的行情才是牛市?2019年还有牛市吗?

现在市场有一个风向标,就是看北上资金,如果从香港北上的资金是净流入的,大家就跟着兴奋,如果香港资金撤离,大家就开始出逃。北上资金明显加速流入是在春节之后,尤其是在3月之前,一度冲击单日净流入70亿大关。从3月1日开始,北上资金净流入急速下滑,一直没有冲过50亿关口,甚至出现单日净流出超过35亿的现象。截止3月15日,净流入未超过25亿。北上资金在a股往往心有余而力不足,比如msci持股30%的上限犹如一道紧箍咒,就算看好,达到上限也要剔除。

北上资金能不能搅动a股的一池春水呢?很显然,北上资金顶着洋帽子,没有想象的那么冲动。6个月以来,北上资金的流入冲动性在降低,他们中的绝大多数资金更在意布局。比如,在a股散户们开始销户的2018年11月,北上资金单日净流入更是破天荒地冲高到179亿的大关。到12月冲击过126亿关口,此后100亿关口再也没有攻下,尤其是12月下旬到春节之前,呈下滑趋势。春节后短暂亢奋之后,北上资金净流入再次出现震荡格局。

北上资金从2018年11月迅猛进入,到3月份回归寻常,他们已经有丰厚的赢利,颇有猛龙过江的架势。事实上,真正推动a股行情的,还是国内的资金。从春节后行情启动到两市成交突破万亿,时间不到一个月,在场外杠杠资金通道狭窄的情况下,两融余额一直徘徊在8000亿左右,始终无法突破万亿规模。跟2015年6月上旬两融余额一直保持在2万亿规模相比,现在整个市场处于资金后续乏力的窘境。尤其是进入3月后,收益率开始下滑,会影响杠杆资金进场的速度。

图表:中信证券研究部

很多人迷茫一个问题,什么是牛市?现在有北上资金这个风向标,北上资金犹如一个性欲过剩的人冲进后宫时,我们小散户就不要恐慌了,该醒醒买股票了。可现实中绝大多是人已经明白牛市的时候,犹如两口子过夫妻生活,等你感到高潮快要到的时候,也就是快结束的时候,这个时候他们冲进场子里,只是给那些一早就冲进后宫的家伙抬轿子。问题的关键是,如果只有冲进后宫的人,而没有不断抬轿子的人,就算他们轰轰烈烈演绎出一番所谓的牛市现象,那也一定是短命的。

炒股就跟做生意一样,没有现金流的生意,绝大多数都是耍流氓。历史上,牛市的第一个阶段往往是先知先觉的主力资金疯狂涌入,现在主要是私募。2月初,私募的持仓为38%,到了3月初,私募的持仓已经提高到62%。私募会不会继续满仓搞?难度很大。相反,主力资金进入3月份开始大规模的撤退,净流出的量一度一天超过600亿。主力撤退的过程中,进场的散户们开始狂欢。不能发现,进入3月份,主力的每一次撤退,散户们都跑步进场接下了主力们的筹码。所以,以私募为首的主力,他们难以持续加仓推动行情。

msci一度被寄予厚望。洋人们对a股的选择相当挑剔的,当散户们在四处找低价股期待翻倍的时候,msci资金不断地买入蓝筹股。典型者莫过于大族激光,以至于买入比例达到了外资持股的上限,msci不得不将去剔除篮子股票。随着垃圾飞上天,msc调整篮子股票的范围在扩大,意味着洋人值得大笔买入的标的在减少。从之前北上资金的变化可以看出,外资发现a股后宫团不足以让他们像2018年11月那样兴奋。从外资重仓蓝筹来看,小票捉鸡游戏会很短暂。这样的情况下,怎能期待外资流入的速度加快呢?

更为重要的是,现在a股质押警报依然没有解除。截止2018年6月8日,a股质押规模将近6万亿,随着2018年下半年行情的持续低迷,大量雷暴现象的出现,更多的上市公司控股股东出现追加质押的现象,整个a股的质押规模远超6万亿。6万亿的背后是实体经济和金融被推入泥潭,以至于不少地方政府成立专门的纾困基金进行救助。根据中国证券登记结算中心的数据,截止2月25日大盘跳空高开直冲3000点大关之前,质押从6万多亿高峰下降到2月22日的4.53万亿。解除危机也才25%,要想化80%的解质押危机,大盘还要向上推动几百点恐怕能解决燃眉之急。

从私募资金、北上资金以及质押问题看,垃圾起飞的行情已经走向尾声了,接下来就是比拼肌肉的阶段。从已经发布一季度业绩预告的110家上市公司看,其中81家公司预计一季度业绩实现增长,预喜比例达到73%。增长幅度超过100%的有16家。a股要想再次走牛,将跟国家的经济结构的转型有着密切的关系,2025计划意味着中国将从重工业化向智能制造时代转变,有技术和业绩支撑的智能制造、工业互联网、生物医药、物联网、车辆网等高新上市公司将是未来的主流。

a股的牛市不只是资金的牛市。如果散户不能真正进入投资的场景,当然,不需要你对货币政策、宏观经济、基因测序、卫星导航、机密机床、边缘计算、母猪繁殖、粮食产量、现代农业、智能诊断等专业了解,但是也绝对不能把股票当彩票玩儿,一旦你没有一个正确的认识,你炒股就跟尺度app上分享的那个段子一样,你炒股就跟买彩票是一样一样的,彩票收你的零钱,股票收你的整钱。

这个世界上没有神仙,更没有救世主,有,那一定是骗子。巴菲特有一句话,投资就是赌国运,相信未来,那么你就要跟着经济发展的趋势走。a股未来有没有牛市,除了有持续进场的资金外,上市公司提振业绩才能形成共振。记住,没有业绩就没有真正的未来。面对震荡的行情,也许,老百姓会说:以后只能八仙过海,各显其能。

【陈思进作品】

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